Trenutačna situacija je sve osim izvjesna. Na tržištu vlada potpuna neizvjesnost uzrokovana Trumpovim carinama, stalnim pregovorima i borbom za bolji pregovarački položaj. Ipak, Trump je autor knjige The Art of the Deal, pa se ne zna hoće li i ovaj put teoriju primijeniti u praksi.

Prošloga tjedna imali smo rast prinosa na američke desetogodišnje obveznice (narasli su čak do 4,5 %), koje po mišljenju mnogih igraju ključnu ulogu za Trumpovu administraciju. Analitičari pretpostavljaju da je Trumpov cilj smanjenje prinosa kako bi lakše refinancirao golemi dug.

U silnim pregovorima s ciljem izazivanja recesije, dogodilo se upravo suprotno. Umjesto pada, dogodio se rast. Ne zna se tko je prodavao. Neki sumnjaju na mirovinske fondove iz EU, a neki na Aziju.

Jedno je sigurno – transakcija se odvila oko ponoći po europskom vremenu, što daje osnovu za sumnju da je riječ o nekome iz Azije. Postoje indicije da bi to mogli biti Kina ili Japan, s nešto većim izgledima za Japan, no nitko sa sigurnošću ne zna. Jasno je samo jedno – Trumpu trenutačno ne ide onako kako je zamišljao. Stoga je bio primoran pauzirati carine na 90 dana kako bi se stanje barem privremeno smirilo. Jednostavno mora biti svjestan da takvo stanje na burzama ne odgovara nikome.

Uz stalne pregovore, tržišta su rekla svoje. A to je – da ne žele neizvjesnost, nego stabilnost. Poruku su poslali prošlotjednim jednodnevnim padom S&P 500 indeksa od preko 4 %. Takva volatilnost ne sviđa se investitorima; jedini koji u tim situacijama profitiraju su dnevni trgovci, kojima je ovakvo stanje idealno za zaradu.

Situacija se donekle smirila otkako je Trump odlučio pauzirati carine na 90 dana, ostavivši ih jedino Kini, s kojom se igra mačke i miša, a ne zna se tko će izvući deblji kraj. Svima je jasno da će cijenu toga na kraju platiti porezni obveznici. Trump ih često uvjerava da će to biti kratkotrajna bol radi postizanja višega cilja. Vrijeme će pokazati…

Tijekom sljedećih nekoliko tjedana očekuje se mnogo nesigurnosti – pregovori se vode sa svih strana. Trump tvrdi da ga svi zovu te da se ne može obraniti od poziva. Pokazat će se je li to samo bacanje pijeska u oči ili američke prijetnje uistinu donose rezultate.

U međuvremenu, objavljeni su podaci o CPI-ju koji je pao na 2,4 %, dok se core CPI spustio na 2,8 %. Takvi podaci na prvi pogled mogu izgledati dobro jer sugeriraju pad inflacije i naznaku da je stanje pod kontrolom. Međutim, postoji mogućnost da inflacija pada upravo zbog smanjene ekonomske aktivnosti, što ostavlja prostor za potencijalnu recesiju koju mnogi predviđaju. Zbog toga tržišta nisu reagirala pretjeranim optimizmom.

Dok se sve to odvija, cijena Bitcoina, nakon pada ispod 75 000 dolara, trenutačno se stabilizirala na 84 000 dolara, što bi moglo značiti da je to bilo potencijalno dno. U isto vrijeme, altcoini su značajno pali i postali žrtva Bitcoinove dominacije, koja u ovakvim uvjetima uvijek raste. Bitcoin je još jednom pokazao zašto je glavni u ovakvim situacijama.

Nitko ne zna – pa čak ni sam Trump – kako će se daljnji pregovori razvijati. Postoji mogućnost da se svi dogovore, što bi moglo rezultirati naglim rastom tržišta i uklanjanjem dijela nametnutog tereta. Jedno je sigurno – do postizanja dogovora, neizvjesnost je neizbježna. Ako dođe do dogovora, moguće je vidjeti reprizu onoga što se dogodilo kada je Trump najavio 90-dnevnu pauzu carina. Vrijeme će najbolje pokazati, a sve ovisi o jednom čovjeku.