Krajolik digitalne imovine u Sjedinjenim Ameri\u010dkim Dr\u017eavama prolazi kroz duboku transformaciju 2025. godine, obilje\u017eenu brzim slijedom politi\u010dkih promjena i zakonodavnih prekretnica. Nakon godina obilje\u017eenih regulatornom neizvjesno\u0161\u0107u i pristupom usmjerenim na provedbu, ra\u0111a se nova era. Prije 2025. godine, regulatorni kontekst za kriptovalute i decentralizirane financije (DeFi) bio je izrazito neizvjestan, s obzirom na to da je ameri\u010dka Komisija za vrijednosne papire i burze (SEC) ulo\u017eila zna\u010dajne napore u primjenu re\u017eima primjenjivog na vrijednosne papire na razli\u010dite kripto instrumente i metode razmjene.<\/sup> Ovaj pristup, \u010desto opisan kao “regulacija putem provedbe”, rezultirao je nestabilnim i nepredvidivim okru\u017eenjem, gdje su se pravila \u010desto uspostavljala kroz sudske sporove umjesto jasnih smjernica.<\/sup><\/p>\n\n\n\n Ovaj dramati\u010dni zaokret sa\u017eet je u osje\u0107aju koji se sve vi\u0161e ponavlja diljem Washingtona i Wall Streeta: “Prekretnica prema tr\u017ei\u0161no-prijateljskoj regulativi i vodstvu SAD-a u kripto sektoru.”<\/strong> Ova izjava odra\u017eava namjerno strate\u0161ko preusmjeravanje usmjereno na poticanje inovacija, privla\u010denje kapitala i u\u010dvr\u0161\u0107ivanje pozicije Amerike na \u010delu globalne revolucije digitalnih financija.<\/sup> To podrazumijeva prepoznavanje da je prethodni pristup ko\u010dio inovacije i konkurentnost, \u0161to je zahtijevalo strukturiranije i predvidljivije okru\u017eenje za postizanje \u017eeljenog cilja vodstva SAD-a.<\/p>\n\n\n\n Ova promjena nije samo puka prilagodba politike, ve\u0107 temeljni pomak u regulatornoj filozofiji. Umjesto reaktivnog, ka\u017enjivog stava, sada\u0161nji pristup je proaktivan i usmjeren na izgradnju okvira. To je tako\u0111er i geopoliti\u010dka strategija. Digitalna imovina se ne promatra samo kao financijsko tr\u017ei\u0161te, ve\u0107 kao sredstvo za odr\u017eavanje ekonomskog utjecaja i konkurentnosti na globalnoj sceni, posebno u usporedbi s drugim jurisdikcijama.<\/sup> Ovaj \u010dlanak \u0107e se pozabaviti klju\u010dnim politi\u010dkim promjenama, zakonodavnim akcijama i pomacima u pristupu regulatornih agencija koji podupiru ovu prekretnicu, analiziraju\u0107i njihove implikacije za sudionike na tr\u017ei\u0161tu, povjerenje ulaga\u010da i \u0161iru te\u017enju za vodstvom SAD-a u kripto sektoru.<\/p>\n\n\n\n Izvr\u0161na uredba predsjednika Donalda Trumpa, potpisana 23. sije\u010dnja 2025., ozna\u010dila je definitivni prekid s pristupima prethodnih administracija digitalnoj imovini. Pod naslovom “Ja\u010danje ameri\u010dkog vodstva u digitalnoj financijskoj tehnologiji”, uredba je postavila jasan mandat za regulatornu jasno\u0107u, sigurnost i poticanje inovacija. Ova je direktiva eksplicitno imala za cilj ja\u010danje vodstva nacije u blockchain i kriptovalutnim tehnologijama.<\/sup> Uredba je opisana kao “polazna to\u010dka” i “mapa, a ne \u0161krinja s blagom”, koja postavlja procese za provedbu i nagla\u0161ava prioritete dolaze\u0107e administracije.<\/sup><\/p>\n\n\n\n Uredba je donijela nekoliko klju\u010dnih politi\u010dkih proklamacija koje signaliziraju novi smjer:<\/p>\n\n\n\n Izvr\u0161na uredba eksplicitno signalizira kraj ere “regulacije putem provedbe” koja je karakterizirala prethodno razdoblje, posebno u vezi sa stabilnim kovanicama.<\/sup> To je dodatno poja\u010dano imenovanjem du\u017enosnika poput predsjednika SEC-a Paula Atkinsa, opisanog kao “zagovornika inovacija putem blockchaina”.<\/sup> Kako bi se osigurala regulatorna koherentnost, izvr\u0161na uredba nalo\u017eila je klju\u010dnim saveznim agencijama (Ministarstvu financija, SEC-u, CFTC-u, Ministarstvu pravosu\u0111a) da u roku od 120 dana stvore jedinstven, tehnolo\u0161ki neutralan okvir za regulaciju digitalne imovine. Nadzor koordinira novoosnovana Radna skupina predsjednika za tr\u017ei\u0161ta digitalne imovine (PWG), koju vodi posebni savjetnik za AI i kripto.<\/sup> Ova direktiva nije samo izjava namjere, ve\u0107 obvezuju\u0107a uputa koja prisiljava savezne agencije da usklade svoje strategije. Uputa agencijama da stvore “jedinstven, tehnolo\u0161ki neutralan okvir u roku od 120 dana” <\/sup> i uspostava PWG-a <\/sup> demonstriraju top-down pritisak za me\u0111uagencijsku koordinaciju. To izravno rje\u0161ava povijesno “fragmentirani” i “slo\u017eeni” regulatorni krajolik <\/sup> koji je dugo mu\u010dio ameri\u010dko kripto tr\u017ei\u0161te. To podrazumijeva da administracija koristi izvr\u0161nu mo\u0107 kako bi prevladala birokratsku inerciju i sporove o nadle\u017enosti, te\u017ei\u0107i kohezivnijem regulatornom okru\u017eenju koje je prethodno nedostajalo.<\/sup><\/p>\n\n\n\n Pod novom administracijom, SEC, posebno pod predsjednikom Paulom Atkinsom (imenovanim nakon odlaska Garyja Genslera 20. sije\u010dnja 2025. <\/sup>), signalizirao je zna\u010dajan odmak od svog agresivnog pristupa “regulacije putem provedbe”.<\/sup> U zna\u010dajnom preokretu, SEC je 21. velja\u010de 2025. godine odbacio tu\u017ebu protiv najve\u0107e ameri\u010dke kripto mjenja\u010dnice Coinbase, te je zatvorio istrage protiv Robinhood Crypto i OpenSea bez daljnjih radnji.<\/sup> To je u izravnoj suprotnosti s Genslerovim mandatom, koji je 2024. godine zabilje\u017eio rekordno visoke nov\u010dane kazne.<\/sup> Nadalje, 27. velja\u010de 2025. godine, SEC je objavio da se memecoini vi\u0161e ne\u0107e smatrati vrijednosnim papirima pod nadzorom SEC-a.<\/sup> Odbacivanje visokoprofilnih tu\u017ebi protiv Coinbasea, Robinhooda i OpenSea nije samo promjena mi\u0161ljenja, ve\u0107 strate\u0161ko povla\u010denje s pravnog bojnog polja. Prethodni pristup SEC-a “regulacije putem provedbe” suo\u010dio se sa zna\u010dajnim pravnim izazovima.<\/sup> Odbacivanjem ovih slu\u010dajeva i uspostavom Kripto radne skupine <\/sup>, SEC pod Atkinsom u\u010dinkovito priznaje ograni\u010denja i kontraproduktivnost svoje prethodne strategije. To zna\u010di da su zakonodavna jasno\u0107a i proaktivno dono\u0161enje pravila u\u010dinkovitiji i odr\u017eiviji na\u010dini reguliranja industrije koja se brzo razvija, umjesto oslanjanja na sudske odluke koje mogu stvoriti fragmentirane i nepredvidive presedane.<\/p>\n\n\n\n Dana 31. srpnja 2025. godine, predsjednik SEC-a Paul Atkins predstavio je “Projekt Kripto”, inicijativu na razini Komisije usmjerenu na modernizaciju regulacije vrijednosnih papira kako bi se SAD pozicionirao kao “kripto prijestolnica svijeta”.<\/sup> Primarni ciljevi ove inicijative uklju\u010duju pru\u017eanje regulatorne jasno\u0107e za kripto imovinu, podr\u0161ku integriranim financijskim platformama (“super-aplikacijama”) i modernizaciju pravila za “on-chain” sustave.<\/sup> SEC je tako\u0111er osnovao vlastitu Kripto radnu skupinu 21. sije\u010dnja 2025., dva dana prije Izvr\u0161ne uredbe. Predvo\u0111ena Hester Peirce, poznatom kao “kripto mama” zbog svog podr\u017eavaju\u0107eg stava, ova je Radna skupina “posve\u0107ena razvoju sveobuhvatnog i jasnog regulatornog okvira za kripto imovinu”.<\/sup> Cilj joj je pru\u017eiti jasno\u0107u o rje\u0161enjima za skrbni\u0161tvo, kripto-posu\u0111ivanju, stakingu i proizvodima kojima se trguje na burzi.<\/sup><\/p>\n\n\n\n Atkins je nalo\u017eio osoblju SEC-a da izradi jasna pravila za distribuciju, skrbni\u0161tvo i trgovanje kripto imovinom, podlo\u017ena javnoj objavi i komentaru.<\/sup> Naglasio je da ve\u0107ina kripto imovine<\/p>\n\n\n\n nije<\/em> vrijednosni papir te da klasifikacija kao vrijednosni papir ne bi trebala odvra\u0107ati od razvoja.<\/sup> SEC \u0107e istra\u017eiti “iznimke za inovacije” kako bi olak\u0161ao nove poslovne modele i tehnologije, \u010dak i ako se ne uklapaju savr\u0161eno u postoje\u0107a pravila.<\/sup> U tijeku su napori da se distribucija kripto imovine vrati u SAD, eliminiraju\u0107i oslanjanje na offshore strukture.<\/sup> Ciljevi “Projekta Kripto” i Kripto radne skupine, poput razvoja “jasnih i jednostavnih pravila” za skrbni\u0161tvo i trgovanje, modernizacije zahtjeva za skrbni\u0161tvo i poticanja “super-aplikacija” <\/sup>, ukazuju na namjeran napor da se kripto imovina dublje integrira u tradicionalni financijski sustav. Poni\u0161tenje SAB-a br. 121 <\/sup>, \u0161to olak\u0161ava tvrtkama ispunjavanje financijskih zahtjeva za aktivnosti povezane s kriptovalutama, dodatno podupire ovaj cilj. To signalizira pomak od gledanja na kripto kao na izolirano, ni\u0161no tr\u017ei\u0161te prema legitimnoj, me\u0111usobno povezanoj komponenti \u0161ire financijske infrastrukture. To podrazumijeva da SAD \u017eeli privu\u0107i institucionalni kapital i tradicionalne financijske igra\u010de pru\u017eanjem potrebnih regulatornih okvira za sigurno i uskla\u0111eno sudjelovanje.<\/p>\n\n\n\n Dana 17. srpnja 2025. godine, ameri\u010dki Kongres usvojio je Zakon o vo\u0111enju i uspostavljanju nacionalne inovacije za ameri\u010dke stabilne kovanice (GENIUS Act) uz dvostrana\u010dku podr\u0161ku (308-122 glasa u Zastupni\u010dkom domu).<\/sup> Predsjednik Donald Trump potpisao ga je 18. srpnja 2025. godine.<\/sup> To ozna\u010dava prvo sveobuhvatno savezno zakonodavstvo Sjedinjenih Dr\u017eava specifi\u010dno za stabilne kovanice.<\/sup><\/p>\n\n\n\n Zakon GENIUS pru\u017ea prijeko potrebnu regulatornu jasno\u0107u industriji stabilnih kovanica vrijednoj 250 milijardi dolara, poti\u010du\u0107i povjerenje poduze\u0107a i pru\u017eatelja platnih usluga da integriraju kripto imovinu.<\/sup> O\u010dekuje se da \u0107e skromno potaknuti usvajanje kriptovaluta, posebno stabilnih kovanica, me\u0111u velikim korporacijama i financijskim institucijama.<\/sup> Predsjednik Trump pozdravio ga je kao zakon koji \u0107e “Ameriku u\u010diniti NEUPITNIM liderom u digitalnoj imovini”.<\/sup> Me\u0111utim, izazvao je i zabrinutost, poput upozorenja profesora Barryja Eichengreena o potencijalnoj destabilizaciji financijskog tr\u017ei\u0161ta ako pani\u010dni klijenti prisile masovnu prodaju trezorskih udjela.<\/sup><\/p>\n\n\n\n Prolazak Zakona GENIUS i napredak Zakona CLARITY i FIT21 predstavljaju konkretne zakonodavne korake koji izravno rje\u0161avaju dugotrajni “neizvjesni regulatorni kontekst” <\/sup> i “nedostatak zakonodavstva”.<\/sup> Uspostavom jasnih pravila, posebno za stabilne kovanice (1:1 rezerve, AML\/KYC <\/sup>), ovi zakoni imaju za cilj izgraditi povjerenje me\u0111u financijskim institucijama i tradicionalnim poduze\u0107ima.<\/sup> To podrazumijeva da se zakonodavna akcija smatra klju\u010dnom za prelazak kriptovaluta iz \u0161pekulativnog, ni\u0161nog tr\u017ei\u0161ta u integriraniju, pouzdaniju komponentu financijskog sustava, \u010dime se privla\u010di mainstream usvajanje i ulaganja.<\/p>\n\n\n\n Evo klju\u010dnih odredbi Zakona GENIUS:<\/p>\n\n\n\n Zakon o jasno\u0107i tr\u017ei\u0161ta digitalne imovine (CLARITY Act) pro\u0161ao je Zastupni\u010dki dom istog dana kada i Zakon GENIUS i trenutno ga razmatraju senatski odbori za bankarstvo i poljoprivredu.<\/sup> O\u010dekuje se da \u0107e se u Senatu suo\u010diti s ve\u0107im otporom.<\/sup> Svrha Zakona CLARITY je stvoriti sveobuhvatniji kripto okvir definiranjem kripto imovine i kategoriziranjem iste kao robe ili vrijednosnih papira, \u010dime se poja\u0161njavaju uloge SEC-a i CFTC-a u nadle\u017enosti.<\/sup> Cilj mu je smanjiti pravni rizik i omogu\u0107iti uskla\u0111enu inovaciju.<\/sup><\/p>\n\n\n\n Senatski odbor za bankarstvo objavio je zasebnu nacrt verziju s klju\u010dnim razlikama od verzije Zastupni\u010dkog doma, posebno dodjeljuju\u0107i glavne odgovornosti SEC-u, a ne CFTC-u, za ve\u0107inu kriptovaluta, \u010dak ih izuzimaju\u0107i od mnogih aspekata zakona o vrijednosnim papirima. Uvodi kategoriju “pomo\u0107ne imovine” za odre\u0111enu kripto imovinu.<\/sup> Senatski prijedlog zakona tako\u0111er nala\u017ee SEC-u da uspostavi “Sandbox za mikroinovacije” i stvori specifi\u010dno pravilo o tome \u0161to \u010dini investicijski ugovor, potencijalno zamjenjuju\u0107i “Howey test”.<\/sup> Teku\u0107e rasprave i razli\u010diti pristupi izme\u0111u verzija Zakona CLARITY u Zastupni\u010dkom domu i Senatu, posebno u vezi s nadle\u017eno\u0161\u0107u SEC-a naspram CFTC-a i kategorijom “pomo\u0107ne imovine” <\/sup>, nagla\u0161avaju temeljno neslaganje o tome<\/p>\n\n\n\n kako<\/em> bi se kripto imovina trebala regulirati. Povijesni pristup SEC-a “prvo vrijednosni papiri” <\/sup> u suprotnosti je s fokusom CFTC-a na robu. Sklonost Senata da ve\u0107em SEC-u dodijeli primarnu ulogu, \u010dak i za “kvazi kripto vrijednosne papire” <\/sup>, sugerira pragmati\u010dan stav da je SEC bolje opremljen za za\u0161titu potro\u0161a\u010da i bavljenje slo\u017eenim financijskim proizvodima. To implicira da, iako je op\u0107i cilj jasno\u0107a, specifi\u010dna raspodjela regulatorne mo\u0107i je slo\u017eeno, duboko filozofsko i politi\u010dki nabijeno pitanje koje bi moglo nastaviti stvarati trenje i potencijalna ka\u0161njenja u postizanju istinski jedinstvenog okvira.<\/p>\n\n\n\n Zakon o financijskim inovacijama i tehnologiji za 21. stolje\u0107e (FIT21) pro\u0161ao je Zastupni\u010dki dom 22. svibnja 2024. godine uz dvostrana\u010dku podr\u0161ku (279-136, 71 demokrat, 208 republikanaca) unato\u010d protivljenju predsjednika Bidena i biv\u0161eg predsjednika SEC-a Garyja Genslera.<\/sup> Primljen je u Senatu i upu\u0107en Odboru za bankarstvo, stambena pitanja i urbanizam 9. rujna 2024. godine.<\/sup> FIT21 uspostavlja regulatorni okvir za digitalnu imovinu, daju\u0107i CFTC-u regulatornu ovlast nad digitalnom imovinom klasificiranom kao roba (ako je blockchain funkcionalan i decentraliziran) i isklju\u010divu ovlast nad spot tr\u017ei\u0161tima za digitalnu robu. SEC bi regulirao digitalnu imovinu kao vrijednosne papire ako je njihov blockchain funkcionalan, ali ne i decentraliziran, uz odre\u0111ene iznimke.<\/sup><\/p>\n\n\n\n U 2025. godini, nekoliko klju\u010dnih regulatornih agencija nastavlja razvijati svoje uloge u nadzoru kripto tr\u017ei\u0161ta:<\/p>\n\n\n\n Zna\u010dajan trend u 2025. godini je koordinirano povla\u010denje prethodnih opreznih smjernica od strane glavnih regulatora banaka. Ovo uskla\u0111eno djelovanje velikih bankarskih regulatora ukazuje na sistemsku odluku o smanjenju prepreka za tradicionalne financijske institucije da se uklju\u010de u kripto imovinu.<\/p>\n\n\n\n Ovaj potez osmi\u0161ljen je kako bi potaknuo institucionalno usvajanje i “povratak kripto poslovanja” <\/sup> smanjenjem regulatornog trenja koje ih je prethodno dr\u017ealo podalje. Opoziv zahtjeva za<\/p>\n\n\n\n prethodno odobrenje<\/em> od regulatora (OCC, FDIC, FRB) za kripto aktivnosti <\/sup> ozna\u010dava promjenu u regulatornom pristupu. Umjesto kontrole putem eksplicitnog dopu\u0161tenja, naglasak je sada vi\u0161e na financijskim institucijama da osiguraju “sigurno i uskla\u0111eno” poslovanje putem svojih<\/p>\n\n\n\n internih procesa<\/em> i upravljanja rizikom<\/em>. To podrazumijeva prelazak na regulaciju temeljenu na na\u010delima gdje institucije imaju vi\u0161e fleksibilnosti, ali i ve\u0107u odgovornost. Temeljna pretpostavka je da etablirane financijske institucije posjeduju stru\u010dnost i infrastrukturu za interno upravljanje tim rizicima, \u010dime se pojednostavljuje ulazak na tr\u017ei\u0161te za usluge povezane s kriptovalutama. Unato\u010d ubla\u017eavanju nekih regulatornih prepreka, novi krajolik sna\u017eno nagla\u0161ava robusne okvire uskla\u0111enosti. Poduze\u0107a moraju uspostaviti prilago\u0111ene AML programe, uklju\u010duju\u0107i pisane politike, interne kontrole, neovisno testiranje i imenovane AML slu\u017ebenike.<\/sup><\/p>\n\n\n\n Prijelaz Zakona GENIUS i napredak Zakona CLARITY, zajedno s novim stavom SEC-a, smatraju se “prekretnicom” koja pru\u017ea dugo o\u010dekivanu jasno\u0107u.<\/sup> Ova je jasno\u0107a klju\u010dna za poticanje inovacija, jer poduze\u0107a sada mogu poslovati s boljim razumijevanjem pravila, smanjuju\u0107i neizvjesnost koja je prethodno gu\u0161ila razvoj.<\/sup><\/p>\n\n\n\n Jedan od opipljivih primjera utjecaja je zatvaranje ureda tvrtke rizi\u010dnog kapitala Anderson Horowitz u Ujedinjenom Kraljevstvu u korist atraktivnijih tr\u017ei\u0161nih uvjeta u SAD-u, \u0161to nagla\u0161ava neposredan utjecaj napora deregulacije.<\/sup> Jasno\u0107a Zakona GENIUS o stabilnim kovanicama o\u010dekuje se da \u0107e skromno pove\u0107ati spremnost velikih tvrtki da integriraju kripto opcije, posebno stabilne kovanice, u svoje transakcije.<\/sup><\/p>\n\n\n\n Novi okvir \u010dini izvedivijim za tvrtke kori\u0161tenje stabilnih kovanica za pla\u0107anja, prekograni\u010dne transakcije, obra\u010dun pla\u0107a i upravljanje riznicom.<\/sup> Vizija uklju\u010duje omogu\u0107avanje “super-aplikacija” koje omogu\u0107uju posrednicima u vrijednosnim papirima da nude raznolike usluge (kripto, nekripto vrijednosne papire, tradicionalne vrijednosne papire) pod jednom licencom.<\/sup> Modernizacija pravila za “on-chain” sustave ima za cilj duboku integraciju blockchain tehnologije u ameri\u010dka tr\u017ei\u0161ta, omogu\u0107uju\u0107i decentralizirane financije.<\/sup><\/p>\n\n\n\n Predsjednik Trumpov je navedeni cilj u\u010diniti Ameriku “NEUPITNIM liderom u digitalnoj imovini”.<\/sup> “Projekt Kripto” predsjednika SEC-a Atkinsa eksplicitno je osmi\u0161ljen da transformira zemlju u “kripto prijestolnicu svijeta”.<\/sup> To uklju\u010duje vra\u0107anje kripto aktivnosti u SAD, modernizaciju zahtjeva za skrbni\u0161tvo i poticanje eksperimentiranja.<\/sup> Prijedlog predsjednika SEC-a Atkinsa za novu “iznimku za inovacije” <\/sup> klju\u010dan je mehanizam za ubrzavanje tehnolo\u0161kog napretka. Tradicionalni regulatorni okviri \u010desto se bore da odr\u017ee korak s tehnologijama koje se brzo razvijaju poput blockchaina. Ova iznimka, osmi\u0161ljena da olak\u0161a “brzi ulazak novih poslovnih modela i tehnologija” <\/sup>, sugerira proaktivan poku\u0161aj sprje\u010davanja regulatornog zaostajanja koje gu\u0161i inovacije. To podrazumijeva da SAD ide dalje od pukog poja\u0161njavanja postoje\u0107ih pravila do aktivnog stvaranja putova za ulazak novih, neprovjerenih tehnologija na tr\u017ei\u0161te pod na\u010delima fleksibilnog nadzora, s ciljem odr\u017eavanja konkurentske prednosti u globalnoj utrci za inovacijama. Direktiva o “povratku kripto poslovanja” <\/sup> i uo\u010deno preseljenje VC tvrtki poput Anderson Horowitz iz Ujedinjenog Kraljevstva u SAD <\/sup> nagla\u0161avaju jasan ekonomski cilj. Godinama je regulatorna neizvjesnost gurala kripto inovacije i kapital u inozemstvo. Stvaranjem “prilagodljivijeg regulatornog okru\u017eenja” <\/sup>, SAD \u017eeli privu\u0107i ta poduze\u0107a natrag, \u010dime se poti\u010de otvaranje radnih mjesta, porezni prihodi i tehnolo\u0161ki razvoj u zemlji. To podrazumijeva da “tr\u017ei\u0161no-prijateljska regulacija” nije samo olak\u0161avanje uskla\u0111enosti, ve\u0107 strate\u0161ka ekonomska politika za zauzimanje ve\u0107eg udjela u rastu\u0107oj industriji digitalne imovine.<\/p>\n\n\n\n Evo usporedbe regulatornog krajolika kriptovaluta u SAD-u prije i poslije promjene 2025. godine:<\/p>\n\n\n\n I. Uvod: Nova zora za digitalnu imovinu Krajolik digitalne imovine u Sjedinjenim Ameri\u010dkim Dr\u017eavama prolazi kroz duboku transformaciju 2025. godine, […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":8081,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"site-sidebar-layout":"default","site-content-layout":"","ast-site-content-layout":"default","site-content-style":"default","site-sidebar-style":"default","ast-global-header-display":"","ast-banner-title-visibility":"","ast-main-header-display":"","ast-hfb-above-header-display":"","ast-hfb-below-header-display":"","ast-hfb-mobile-header-display":"","site-post-title":"","ast-breadcrumbs-content":"","ast-featured-img":"","footer-sml-layout":"","ast-disable-related-posts":"","theme-transparent-header-meta":"","adv-header-id-meta":"","stick-header-meta":"","header-above-stick-meta":"","header-main-stick-meta":"","header-below-stick-meta":"","astra-migrate-meta-layouts":"default","ast-page-background-enabled":"default","ast-page-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"ast-content-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"footnotes":""},"categories":[11,25],"tags":[80,676],"class_list":["post-8079","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-editorial","category-regulations","tag-regulative","tag-sad"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/sputnet.com.ng\/dnevnik\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8079","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/sputnet.com.ng\/dnevnik\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/sputnet.com.ng\/dnevnik\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/sputnet.com.ng\/dnevnik\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/sputnet.com.ng\/dnevnik\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=8079"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/sputnet.com.ng\/dnevnik\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8079\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/sputnet.com.ng\/dnevnik\/wp-json\/wp\/v2\/media\/8081"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/sputnet.com.ng\/dnevnik\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8079"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/sputnet.com.ng\/dnevnik\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=8079"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/sputnet.com.ng\/dnevnik\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=8079"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}II. Mandat Trumpove administracije za pro-inovaciju<\/h2>\n\n\n\n
Klju\u010dne politi\u010dke proklamacije<\/h3>\n\n\n\n
\n
III. Klju\u010dni zaokret SEC-a: Od provedbe do okvira<\/h2>\n\n\n\n
Uvo\u0111enje “Projekta Kripto” i Kripto radne skupine<\/h3>\n\n\n\n
Nove regulatorne direktive<\/h3>\n\n\n\n
IV. Zakonodavne prekretnice: Izgradnja regulatornog temelja<\/h2>\n\n\n\n
Zakon GENIUS: Zakonodavstvo o stabilnim kovanicama<\/h3>\n\n\n\n
Odredba<\/td> Opis<\/td><\/tr><\/thead> 100% pokri\u0107e rezervama<\/strong><\/td> Zahtijeva od izdavatelja stabilnih kovanica da odr\u017eavaju 1:1 rezerve u fizi\u010dkoj valuti, ameri\u010dkom dolaru, kratkoro\u010dnim dr\u017eavnim obveznicama ili drugim niskorizi\u010dnim sredstvima odobrenim od strane regulatora.<\/sup><\/td><\/tr> Regulirani izdavatelji<\/strong><\/td> Ograni\u010dava izdavatelje stabilnih kovanica na osigurane depozitarne institucije (banke, kreditne unije) ili nebankarske financijske institucije odobrene od strane Federalnih rezervi.<\/sup><\/td><\/tr> Transparentnost i revizije<\/strong><\/td> Nala\u017ee mjese\u010dne objave sastava rezervi i redovite revizije od strane registriranih javnih revizorskih tvrtki.<\/sup><\/td><\/tr> Uskla\u0111enost s AML\/KYC<\/strong><\/td> Odre\u0111uje svakog dopu\u0161tenog izdavatelja platnih stabilnih kovanica kao “financijsku instituciju” prema Zakonu o bankovnoj tajnosti, zahtijevaju\u0107i robusne programe protiv pranja novca (AML) i poznavanja klijenta (KYC).<\/sup><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n Zakon CLARITY: Definiranje digitalne imovine i nadle\u017enosti<\/h3>\n\n\n\n
Zakon FIT21: Prete\u010da zakonodavstva o tr\u017ei\u0161noj strukturi<\/h3>\n\n\n\n
V. \u0160iri regulatorni krajolik i imperativi uskla\u0111enosti<\/h2>\n\n\n\n
Razvijaju\u0107e uloge klju\u010dnih agencija<\/h3>\n\n\n\n
\n
Regulatori banaka ubla\u017eavaju oprezne smjernice<\/h3>\n\n\n\n
\n
VI. Utjecaj i te\u017enje: Poticanje inovacija i vodstva SAD-a<\/h2>\n\n\n\n
Opipaju\u0107i odaziv tr\u017ei\u0161ta<\/h3>\n\n\n\n
Potencijal za integraciju kriptovaluta u tradicionalne financijske usluge<\/h3>\n\n\n\n
Vizija SAD-a kao “kripto prijestolnice svijeta”<\/h3>\n\n\n\n
Aspekt<\/td> Prije 2025. (Genslerovo doba)<\/td> Poslije 2025. (Atkinsovo\/Trumpovo doba)<\/td><\/tr><\/thead> Regulatorna filozofija<\/strong><\/td> Regulacija putem provedbe<\/td> Vo\u0111ena okvirom, pro-inovativna<\/td><\/tr> Primarni alat provedbe<\/strong><\/td> Agresivni sudski sporovi<\/td> Dono\u0161enje pravila, radne skupine<\/td><\/tr> Stav klju\u010dnih agencija<\/strong><\/td> Oprezan\/restriktivan<\/td> Prilagodljiv\/integrativan<\/td><\/tr> Zakonodavni napredak<\/strong><\/td> Ograni\u010dena savezna jasno\u0107a<\/td> Zakon GENIUS usvojen, CLARITY\/FIT21 napreduju<\/td><\/tr> Glavne tu\u017ebe<\/strong><\/td> Visokoprofilne tu\u017ebe SEC-a protiv Coinbasea, Ripplea, Binancea<\/td> Odbacivanje tu\u017ebi SEC-a, “Projekt Kripto”<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"